近日,河北旭辉电气股份有限公司(以下简称:旭辉电气、公司)更新了一轮问询回复。
旭辉电气于2023年12月22日闯关北交所获受理,保荐人为民生证券,拟募集3.06亿元用于智能电力装备智慧工厂建设项目、旭辉电气研发中心建设项目和补充流动资金。
公司专门干电网安全控制设备、电能质量优化治理设备的研发、生产及销售,是国内知名的电力设备供应商。公司自成立以来,产品已大范围的应用于电网公司(国家电网、南方电网等)、新能源发电(光伏、风电等)及铁路、石油化学工业、煤炭、钢铁等大型企业。
界面新闻注意到,旭辉电气营收高度依赖国家电网,净利润连续下滑,毛利率连续两年下降,产品曾三次被国家电网系统通报存在不良行为。
2020年-2023年上半年(报告期),国家电网一直是公司第一大客户,占各期营业收入的占比分别是55.81%、59.46%、56.94%和51.64%;对南方电网销售占比分别为12.97%、11.62%、9.08%、2.32%。
旭辉电气客户集中度较高。前五大客户的收入占各期营业收入的占比分别是74.40%、75.96%、71.58%和62.89%。旭辉电气表示:公司的客户集中度较高,主要系公司所处的行业特点所致。
公司主要以招投标的形式获取电网类客户订单,需要指出的是,报告期内旭辉电气曾三次被国家电网和他的下属单位通报存在不良行为。
三被通报源于三次抽检不合格。被采取一定的措施的原因分别为抽检雷电冲击不合格、抽检中突发短路不合格、抽检温升试验不合格。
旭辉电气在问询回复中解释称:“上述不良行为中的产品质量上的问题属于偶发性问题,被通报后公司采取了积极的整改措施,相关事项未对公司参与招投标产生重大不利影响”。
报告期内,旭辉电气营业收入分别是1.83 亿、1.87亿、1.84亿和1.01亿;扣非后归母净利润分别为4926.08万元、4624.37万元、3819.57万元和1613.05万元。公司报告期内营业收入保持平稳,但扣非后归母净利润持续下滑;此外,经营活动现金流量净额也呈持续下滑趋势。
报告期各期,公司主要营业业务毛利率分别是47.60%、48.26%、46.45%和41.36%。公司基本的产品电网安全控制设备占主要经营业务收入占比分别是92.39%、95.46%、90.31%和92.65%,是公司收入的大多数来自,它的毛利率对公司主要营业业务毛利率影响最大。报告期各期,电网安全控制设备的毛利率分别是48.20%、49.27%、46.31%和42.39%,导致公司主要营业业务毛利率总体呈下降趋势。
报告期内,公司存货账面价值分别为7257.47万元、8831.76万元、1.15亿元和1.27亿元,占流动资产的占比分别是37.44%、35.78%、39.41%和44.32%,存货余额呈上升趋势。
另值得一提的是,旭辉电气收入存在一定的季节性波动。2020年-2022年,公司主要经营业务收入各季度平均占比分别为11.90%、24.97%、27.57%和35.57%,第一季度占比较低,与第四季度占比相差超二十个百分点。
从全年建设规划来看,电网公司等主要客户第一季度主要进行项目计划定制,并且受春节假期和冬天气温的影响,施工天数、验收项目较其他季度少,导致公司产品确认收入较少。从第二、三季度开始,各变电站开始陆续投入建设施工,按照全年工程进度在年末计划完工,完工验收后公司确认收入,因此第四季度收入占比全年最大。
旭辉电气在招股书中明确提到:受客户经营行为影响,公司生产、销售存在季节性波动,造成公司各季度的经营业绩不均衡,净利润、经营性现金流量存在波动,可能对公司的生产组织、资金调配和经营成本带来一定的影响。
2020年-2023年上半年,旭辉电气向关联方泰昊电气的采购规模分别为515.34万元、970.63 万元、1586.64万元和56.16万元。需要指出的是,泰昊电气于2020年-2022年均为旭辉电气前五大供应商。
界面新闻了解到,泰昊电气成立于2017年5月,成立当年便与旭辉电气建立合作伙伴关系。泰昊电气规模较小,社保缴纳人数为0,报告期内旭辉电气采购金额占泰昊电气收入比重分别为84.04%、80.06%、63.62%和6.07%。
旭辉电气于2021年5月通过子公司石家庄立旭参股泰昊电气,持有泰昊电气50%股权,未将泰昊电气纳入合并报表。有趣的是,2022年12月,公司将泰昊电气股权转出,2023年向该供应商的采购规模大幅降低。
北交所也在问询函中要求公司对上述资金往来的具体背景,还有是不是存在代垫成本费用的情况做说明。
据旭辉电气回复,报告期内,公司时任采购人员、职工监事巴山(于2022年3月15日离职)曾与泰昊电气实际控制人王荣翠及监事黄建峰(王荣翠与黄建峰系丈夫妻子的关系)存在资金往来。2020年1月14日、2020年1月22日,王荣翠、黄建峰向巴山转账共10.10万元,系偿还于2019年从巴山处借款10.00万元的本金及利息,巴山借给黄建峰的款项均为自有资金。